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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 090991 / 0909206.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.7 KB  |  47 lines
  1. <text id=91TT1996>
  2. <title>
  3. Sep. 09, 1991: Business Notes:Scandals
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 09, 1991  Power Vacuum                          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 57
  13. Business Notes
  14. SCANDALS
  15. Paying Penance
  16. </hdr><body>
  17. <p>     In his effort to clean up Salomon Brothers' tarnished image,
  18. Warren Buffett, the Wall Street investment house's new interim
  19. chairman, has announced plans to form an in-house compliance
  20. committee, hired an outside accountant and handed down
  21. commandments designed to strengthen the firm's integrity, if not
  22. its balance sheet.
  23. </p>
  24. <p>     Still, Salomon is plagued by the sins of its past. Last
  25. week it was disclosed that Paul Mozer, the bond trader said to
  26. have arranged the illegal trades in Treasury bills and bonds
  27. that initially got the firm into trouble, had sold 46,000
  28. shares--or about $1.7 million--of Salomon stock before the
  29. scandal went public. The timing of the sell-off is crucial;
  30. Mozer could be charged with violating insider-trading
  31. regulations. Through his attorney, Mozer denies that he "sold
  32. the shares based on insider information" but also says he is
  33. willing to rescind the sale. Salomon's common stock has
  34. plummeted about 20% since the first bad news broke, so that
  35. could cost him hundreds of thousands of dollars.
  36. </p>
  37. <p>     Though New York State last week decided to allow Salomon
  38. to bid on some state treasury and Urban Development Corp.
  39. transactions, Moody's Investors Service was not so lenient: it
  40. downgraded Salomon's credit rating. The downgrading may further
  41. weaken investors' faith, making Buffett's job that much tougher.
  42. </p>
  43.  
  44. </body></article>
  45. </text>
  46.  
  47.